当其他科技巨头还在为抢台积电的芯片产能“打架”时，英伟达CEO黄仁勋已经想得更远——他直接盯上了台积电未来工厂的地皮。
这不是夸张。2025年下半年，黄仁勋五次飞赴台湾，三次高调现身台南、台北，不仅参观晶圆厂、参加台积电运动会，还悄悄敲定了英伟达在台北的新办公室选址。背后只有一个目标：确保AI芯片的“命脉”——先进制程产能，牢牢握在自己手里。
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|黄仁勋密集访台，背后是英伟达的深度布局
展开剩余82%2025年下半年，英伟达CEO黄仁勋三次飞赴台湾，频率之高引发广泛关注。算上年初的两次，他全年已五次到访台湾，远超一般企业高管。
据媒体报道：8月22日，他与台积电讨论下一代“Rubin”AI芯片的生产安排；11月7日，他乘私人飞机抵达台南，参观了台积电最先进的3纳米晶圆厂，并与董事长魏哲家等高管共进晚餐，第二天还参加了台积电的年度运动会。
11月27日（美国感恩节期间），他又现身台北，走访四平街、大直等地。虽然对外称是“拜访朋友”，但知情人士透露，此行主要是为了会见广达电脑董事长林百里。
市场一直担心：在英伟达加强供应链管控的背景下，广达作为重要组装合作伙伴，能否维持高良率并保住订单。鉴于黄仁勋与林百里关系密切，这次会面被看作是在敲定未来合作细节，稳定关键产能。
此外，英伟达已在台北北投士林科技园区敲定新办公室选址（T17和T18地块），进一步表明其对台湾这一全球半导体核心枢纽的长期投入和深度绑定。
也就是说，黄仁勋不是来“串门”的，而是亲自下场，确保从芯片制造到整机组装的每一段台湾供应链都牢牢稳住——因为AI竞赛，输不起任何一环。
02
|产能争夺战，正在改写台积电“客户排行榜”
根据研究机构Culpium和供应链消息，英伟达可能在2025年至少一到两个季度，首次超过苹果，成为台积电的最大客户。虽然台积电CFO黄仲达没有直接确认这一变化，但数据已经说明一切：
台积电2025年总营收达1220亿美元，同比增长36%； 英伟达截至2026年1月的财年销售额预计大涨62%； 而苹果同期产品收入仅增长3.6%，明显放缓。更关键的是业务结构的变化：台积电的高性能计算业务（主要是AI芯片）去年增长48%（前年更是高达58%）；而传统的智能手机芯片业务（主要服务苹果等手机厂商）去年只增长11%，远低于前一年的23%。
苹果不再是“VIP”？
据报道，2025年8月，台积电董事长魏哲家亲自前往苹果总部所在地库比蒂诺，向苹果高管传达了多年来最大幅度的涨价通知。
这背后释放出一个信号：曾经的“头号客户”苹果，如今也要为产能排队了。原因很简单：AI芯片（如英伟达和AMD的GPU）单颗面积更大、利润更高，占用更多晶圆资源；在台积电近20座晶圆厂中，产能优先级正从手机芯片转向AI芯片；苹果过去“说一不二”的地位，正在被AI热潮重塑。
AI芯片需求爆发，让英伟达成了台积电的新“宠儿”；而增长放缓的苹果，正从“优先客户”变成“普通客户”，不得不和其他公司一起抢产能。
这场产能争夺战，已经彻底改变了半导体行业的权力格局。
03
|技术路线图，正在决定谁在AI芯片战中领先
目前，台积电已在2纳米（N2）工艺上大规模量产芯片，苹果是主要客户。但到了2026年下半年，台积电将同时推出两个新版本：
N2P（2纳米的优化版） A16（一个全新节点）台积电董事长魏哲家特别强调，A16采用了“超级电源轨道”技术——这是台积电版的“背面供电”，能把芯片的电源线和信号线分开走，大幅减少干扰、提升性能。他直言：A16“最适合高性能计算”，比如AI训练用的大芯片。
台积电赚得多，但压力也大
2026年，台积电预计营收增长近30%，但资本支出（建厂、买设备的钱）要涨32%。
长期看，到2029年这五年，年均营收增速约25%，但AI相关业务增速可能高达55%以上（远超此前预估的40%多）；仅在2025年12月这个季度，台积电毛利率就高达62.3%，比上一季度猛增2.8个百分点。
但高利润背后是高风险：台积电的资本密集度超过33%（意思是每赚1块钱，就要投3毛3进工厂）；折旧成本占营收近45%，远高于英伟达、谷歌等客户。
魏哲家在投资者会上坦言：“我也非常紧张。如果我们冒进，这可能会给台积电带来巨大灾难。”
正因如此，尽管需求火爆，台积电在扩产时依然小心翼翼——因为一旦AI热潮退去、订单下滑，砸下去的几千亿美金厂房和设备，损失将由台积电自己扛。
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竞泰观点|关注“AI算力基建”主线
🔹 对半导体投资者：
台积电（TSM）：短期受益于AI资本开支上修，但需警惕产能过剩风险（2027年后）；
英伟达（NVDA）：产能保障能力=交付确定性=估值支撑，仍是AI核心持仓；
AMD、博通等HPC玩家：同样受益于台积电技术倾斜，可作卫星配置。
🔹 对A股/港股投资者：
关注台积电供应链：设备（ASML、中微公司）、材料（沪硅产业）、封测（日月光、长电科技）；
国产替代紧迫性提升：若台积电产能持续向美系AI巨头倾斜，中国客户获取先进制程难度加大 → 加速中芯国际、华为昇腾生态布局。
⚠️ 风险提示：
若2026年美国经济显著放缓，AI服务器订单可能下调；台积电过度押注AI，若需求不及预期，毛利率承压（当前62.3%已是历史高位）。
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